Για όσους είναι έτοιμοι να τολμήσουν σε αυτόν τον απαιτητικό αλλά ικανοποιητικό τομέα, υπάρχουν τρεις βασικοί δρόμοι: απόκτηση άδειας Διανομέα Αμοιβαίου Κεφαλαίου (MFD), εγγραφή ως Σύμβουλος Επενδύσεων Sebi (RIA) ή πιστοποίηση ως Sebi Research Analyst (RA). Κάθε διαδρομή προσφέρει ξεχωριστές ευκαιρίες και προκλήσεις, διαμορφώνοντας τον ρόλο σας στο ινδικό χρηματοπιστωτικό οικοσύστημα.
Διαβάστε αυτό | Μπορεί ένας καθηγητής, δικηγόρος ή γιατρός να δώσει επενδυτικές συμβουλές; Ο Sebi έχει σχέδιο
Αν και αυτό το άρθρο καλύπτει τις βασικές πτυχές, συνιστάται να συμβουλευτείτε έναν ειδικό πριν υποβάλετε αίτηση για άδεια, καθώς οι πληροφορίες που παρέχονται είναι ενδεικτικές και όχι εξαντλητικές.
Ποιο είναι το εύρος της συμβουλής;
Μια MFD δεν μπορεί να παρέχει ολοκληρωμένες οικονομικές ή επενδυτικές συμβουλές. Ο ρόλος τους περιορίζεται στην παροχή «επικουρικών συμβουλών», έναν όρο που ο ρυθμιστής ορίζει ως «βασικές συμβουλές σχετικά με επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια που περιορίζονται στα προγράμματα/προϊόντα που διανέμει στον πελάτη του».
Δεν μπορούν να παρέχουν ολοκληρωμένες οικονομικές ή επενδυτικές συμβουλές. Παρόλο που ορισμένα MFD μπορεί να λειτουργούν ως χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι, η σύνταξη οικονομικών σχεδίων ή η παροχή συμβουλών για διάφορα χρηματοοικονομικά προϊόντα απαιτεί άδεια RIA.
Οι εγγεγραμμένοι επενδυτικοί σύμβουλοι, από την άλλη πλευρά, προσφέρουν ολοκληρωμένο οικονομικό σχεδιασμό. Από την επιλογή αμοιβαίων κεφαλαίων μέχρι τον προγραμματισμό ακινήτων, το εύρος των συμβουλών τους είναι τεράστιο. Ωστόσο, οποιαδήποτε συμβουλή εκτός της αρμοδιότητας του Συμβουλίου Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας (Sebi), όπως ο φορολογικός σχεδιασμός, πρέπει να περιλαμβάνει δήλωση αποποίησης ευθύνης. Οι RIA ενδέχεται να εξειδικεύονται και να χρεώνουν προκαταβολές, αναφέροντας λεπτομερώς τις υπηρεσίες τους.
Τα άτομα που εμπλέκονται σε ερευνητικές δραστηριότητες, όπως η επιλογή μετοχών ή κινητών αξιών, θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο απόκτησης άδειας RA. Η Sebi επιτρέπει πλέον στις RA να δημιουργούν χαρτοφυλάκια μοντέλων έναντι αμοιβής, επιτρέποντάς τους έτσι να διαχειρίζονται καλάθια τίτλων για πελάτες, αν και η εκτέλεση παραμένει ευθύνη του πελάτη.
Διαβάστε αυτό | Πώς οι μεταρρυθμίσεις του Sebi θα μπορούσαν να μεταμορφώσουν το επενδυτικό τοπίο της Ινδίας
Οι αναλυτές έρευνας μπορούν επίσης να παρέχουν συστάσεις αγοράς και πώλησης ή να προσφέρουν ερευνητικές εκθέσεις έναντι αμοιβής. Αυτός ο ρόλος είναι κάπως παρόμοιος με αυτόν του διαχειριστή κεφαλαίων, αλλά με μια βασική διάκριση: οι πελάτες πρέπει να ενεργούν οι ίδιοι σύμφωνα με τις συστάσεις, σε αντίθεση με μια δομή κεφαλαίων όπου ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων φροντίζει για την «εκτέλεση».
Μια βασική διάκριση μεταξύ RIA και RA είναι ότι, ενώ η πρώτη παρέχει ατομικές συμβουλές προσαρμοσμένες στις ανάγκες και τις απαιτήσεις κάθε ατόμου, η RA πουλά μια τυπική συνδρομή σε όλους. (ένα προς πολλά)
Ούτε οι RIA ούτε οι AR επιτρέπεται να παρουσιάσουν τις προηγούμενες επιδόσεις τους. Για να λύσει αυτό το πρόβλημα, η Sebi αναπτύσσει μια «Παρελθούσα Υπηρεσία Επαλήθευσης Κινδύνων και Επιστροφών (PaRRVA)». Μόλις τεθεί σε λειτουργία, αυτός ο οργανισμός θα επιτρέψει στις RA και στις RIA να παρουσιάζουν ελεγμένα αρχεία των προηγούμενων επιδόσεων τους.
Πώς να το κάνετε ₹1 εκατομμύριο το μήνα;
Μια βασική διάκριση μεταξύ των MFD, RIA και RA είναι ο τρόπος με τον οποίο κερδίζουν το εισόδημά τους.
Τα MFD βασίζονται αποκλειστικά σε προμήθειες από την πώληση παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων, που σημαίνει ότι ο πελάτης δεν τα πληρώνει ποτέ απευθείας. Αντίθετα, οι RIA και οι RA χρεώνουν τέλη απευθείας στους πελάτες τους. Η κύρια διαφορά μεταξύ των δύο είναι ότι οι RIA μπορούν να προσφέρουν προσαρμοσμένες δομές τιμολόγησης σε ιδιώτες, ενώ οι AR συνήθως χρεώνουν μια σταθερή χρέωση για τις υπηρεσίες τους.
Ας αναλύσουμε τους αριθμούς. Εάν διαθέτετε άδεια MFD και κερδίζετε μέση αμοιβή 0,65%, θα χρειαστεί να έχετε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) περίπου ₹18,5 crore για την επίτευξη ετήσιου εισοδήματος ₹12 εκατομμύρια.
Τα ποσοστά RIA, από την άλλη πλευρά, είναι πιο ευέλικτα. Μπορούν να χρεώσουν έως και 2,5% των συνιστώμενων περιουσιακών στοιχείων ή να επιβάλουν ένα πάγιο τέλος ₹1,51 lakh ετησίως.
Για τις ΑΕ, τα έσοδα εξαρτώνται από τον αριθμό των πελατών και όχι από τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Για παράδειγμα, εάν μια RA χρεώνει ₹10.000 ετησίως ανά πελάτη, θα χρειάζονταν 120 πελάτες που πληρώνουν για να δημιουργήσουν μηνιαίο εισόδημα ₹1 εκατομμύριο. Η Sebi επιτρέπει στους RA να χρεώνουν το πολύ ₹1,51 lakh από μεμονωμένο πελάτη.
Είναι δύσκολο να πάρεις άδεια;
Η άδεια MFD είναι η πιο εύκολη απόκτηση. Οι κύριες προϋποθέσεις είναι να είστε τουλάχιστον 18 ετών και να περάσετε τις εξετάσεις NISM 5A για να αποκτήσετε αριθμό ARN. Το 24ο έτος (έως 30 Νοεμβρίου), συμμετείχαν στις εξετάσεις 130.000 υποψήφιοι, με ποσοστό επιτυχίας 50%.
Προβολή πλήρους εικόνας
Ιστορικά, η απόκτηση άδειας RIA ήταν πολύ πιο δύσκολη, αλλά ο Sebi έχει χαλαρώσει πρόσφατα ορισμένα εμπόδια εισόδου. Για να γίνουν RIA ή RA, οι υποψήφιοι πρέπει να έχουν πτυχίο σε συγκεκριμένους τομείς ή να κατέχουν CFA charter ή μεταπτυχιακό δίπλωμα NISM.
Επιπλέον, οι RIA πρέπει να επιτύχουν και στα δύο τις εξετάσεις NISM XA και XB, οι οποίες έχουν μερικά από τα χαμηλότερα ποσοστά επιτυχίας μεταξύ των εξετάσεων NISM. Την ίδια περίοδο, οι εξετάσεις NISM XA και XB είχαν ποσοστά επιτυχίας 31% και 61%, αντίστοιχα. Για σύγκριση, η εξέταση NISM XV που απαιτείται για άδεια RA είχε ποσοστό επιτυχίας 41%.
Διαβάστε αυτό | Όλα για το μάθημα PG της NISM για άτομα που φιλοδοξούν να γίνουν επενδυτικοί σύμβουλοι
Προηγουμένως, οι RIA και οι RA έπρεπε να ξαναδίδουν τις ίδιες εξετάσεις κάθε τρία χρόνια. Ωστόσο, μια πρόσφατη τροπολογία τους επιτρέπει τώρα να λάβουν μέρος στην εξέταση NISM 10C, η οποία επικεντρώνεται στις ρυθμιστικές και βιομηχανικές εξελίξεις από τα προηγούμενα τρία χρόνια.
Είναι δύσκολο να διαχειριστείς τις καθημερινές λειτουργίες;
Τα MFD αντιμετωπίζουν τους λιγότερους περιορισμούς συμμόρφωσης όσον αφορά την ενσωμάτωση πελατών και την τήρηση αρχείων. Οφείλουν να διατηρούν δεδομένα συναλλαγών, τα οποία γενικά διαχειρίζονται μέσω των πλατφορμών που χρησιμοποιούν για τις συναλλαγές. Επιπλέον, οι MFD πρέπει να δημιουργήσουν ένα βασικό προφίλ κινδύνου, συχνά μέσω ενός απλού ερωτηματολογίου, πριν πουλήσουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σε έναν πελάτη. Εάν ένα MFD φτάσει ένα συγκεκριμένο μέγεθος, η Ένωση Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Ινδίας διενεργεί πρόσθετη δέουσα επιμέλεια στις διαδικασίες της.
Αντίθετα, οι RIA έχουν πολύ αυστηρότερες απαιτήσεις συμμόρφωσης. Πρέπει να τηρούν λεπτομερή αρχεία όλων των επικοινωνιών με τρέχοντες και δυνητικούς πελάτες, συμπεριλαμβανομένων των ηχογραφήσεων κλήσεων και της γραπτής αλληλογραφίας.
Οι RIA υποχρεούνται επίσης να συμμορφώνονται με τον νόμο για την πρόληψη της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες (PMLA), να συντάσσουν επιστολές δέσμευσης για νέους πελάτες, να ενημερώνουν τακτικά τα προφίλ κινδύνου πελατών και να επεξεργάζονται καταγγελίες που υποβάλλονται μέσω SCORES. Κατά μέσο όρο, οι RIA αναφέρουν ότι ξοδεύουν 12 ώρες το μήνα σε εργασίες που σχετίζονται με τη συμμόρφωση.
Οι ΑΕ πρέπει επίσης να τηρούν αυστηρά πρότυπα συμμόρφωσης. Υποχρεούνται να τηρούν αρχεία KYC για όλους τους πελάτες σύμφωνα με τους νέους κανονισμούς. Όταν πραγματοποιούν συναλλαγές για δικό τους λογαριασμό, οι RA πρέπει να ακολουθούν τις οδηγίες της Sebi, όπως η αποχή από συναλλαγές σε μια μετοχή 30 ημέρες πριν ή πέντε ημέρες μετά την υποβολή μιας σύστασης. Επιπλέον, οι ΑΕ πρέπει να δημοσιεύουν ένα σκεπτικό για να υποστηρίξουν τις συστάσεις τους.
Μέχρι πρόσφατα, οι RIA και οι RA υπόκεινταν σε απαιτήσεις καθαρής θέσης. Ωστόσο, αυτό αντικαταστάθηκε από ένα σύστημα καταθέσεων.
Οι RIA και οι AR πρέπει τώρα να διατηρούν κατάθεση του ₹1 lakh για έως και 150 πελάτες, ₹2 lakh για 151 έως 300 πελάτες, ₹5 lakh για 301 έως 1.000 πελάτες και ₹10 lakh για περισσότερους από 1.000 πελάτες. Προηγουμένως, η απαίτηση ελάχιστης καθαρής θέσης ήταν ₹5 lakh για ένα μεμονωμένο RIA και ₹1 lakh για μια μεμονωμένη ΡΑ.
Οι RIA ή οι RA που διαχειρίζονται περισσότερους από 300 πελάτες πρέπει να αναβαθμιστούν σε μια άδεια επιχείρησης, η οποία ακολουθεί την ίδια δομή αρχειοθέτησης.
Τι πρέπει να κάνετε;
Η επιλογή της άδειας χρήσης εξαρτάται από τις επαγγελματικές σας φιλοδοξίες.
Πηγαίνετε για άδεια MFD εάν θέλετε να εστιάσετε αποκλειστικά σε αμοιβαία κεφάλαια και να κερδίσετε έσοδα από προμήθειες. Για ολοκληρωμένο οικονομικό σχεδιασμό, μια άδεια RIA είναι η καλύτερη επιλογή. Εάν το ενδιαφέρον σας έγκειται στην έρευνα χρηματιστηρίου και στην παροχή συστάσεων αγοράς, η άδεια RA θα ήταν η πλέον κατάλληλη.
Για να δημιουργήσετε μια αρχική πελατεία, η Amol Joshi, MFD και ιδρυτής της PlanRupee Investment Services, συμβουλεύει τους αρχάριους MFD να ξεκινήσουν επικοινωνώντας με φίλους και συγγενείς. Καθώς μεγαλώνουν, η οργάνωση προγραμμάτων ευαισθητοποίησης των επενδυτών και η αξιοποίηση ευκαιριών δικτύωσης μπορούν να βοηθήσουν στην προσέλκυση περισσότερων πελατών.
Ωστόσο, οι RIA αντιμετωπίζουν μια μοναδική πρόκληση: Πολλοί πελάτες διστάζουν να πληρώσουν απευθείας μια αμοιβή για οικονομικές συμβουλές επειδή είναι συνηθισμένοι σε δομές που βασίζονται σε προμήθειες που δεν μοιάζουν με έξοδα από την τσέπη τους.
Ο Vivek Rege, IA και ιδρυτής της VR Wealth Advisors, σημειώνει ότι οι περισσότερες επίδοξες RIA έχουν ήδη ένα δίκτυο ή κάποια εμπειρία στον τομέα. «Είναι καλύτερο να αποκτήσεις εμπειρία πρώτα δουλεύοντας σε σχετικό τομέα ή ως μέρος μιας RIA για λίγο και μετά να λάβεις άδεια», προτείνει.
Διαβάστε επίσης | Για να αυξήσει τον αριθμό των ερευνητών αναλυτών, ο Sebi σχεδιάζει να μειώσει τον πήχη
Για τις AR, είναι σημαντικό να ενισχυθεί η εξουσία τους στην αγορά για την πώληση των υπηρεσιών τους. Ο Srikanth Meenakshi, συνιδρυτής της Prime Investor, συνιστά τη δημιουργία αξιοπιστίας με τη δημιουργία ιστολογίων ή περιεχομένου μέσων κοινωνικής δικτύωσης. «Ξεκινήστε δημοσιεύοντας ιστολόγια ή αναρτήσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης και ελπίζουμε να τα μετατρέψετε σε ακόλουθους στο μέλλον», συμβουλεύει ο Meenakshi.
