Ο Γιάννης Στουρνάρας, Διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, επισημαίνει τη πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έως και 0,5% υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις, δήλωσε σε πρόσφατη συνέντευξή του στο Bloomberg TV.
Σύντομη Περίληψη:
- Ο Στουρνάρας προτείνει σταδιακή μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ έως το «ουδέτερο» επίπεδο του 2%.
- Ενδέχεται μια επιπλέον μείωση 25 μονάδων βάσης στο επιτόκιο καταθέσεων μέχρι τον Δεκέμβριο.
- Η πιθανότητα για μείωση έως 0,5% θα εξαρτηθεί από τις αντιδράσεις των αγορών και τις πολιτικές εξελίξεις, όπως αυτές που σχετίζονται με την εκλογή Τραμπ.
Ο Γιάννης Στουρνάρας τόνισε τη σημασία της προσοχής στην πολιτική χάραξης επιτοκίων,
εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας στην παγκόσμια οικονομία και τις συνθήκες για τους
επενδυτές. Σε συνέντευξή του στο Bloomberg TV, δήλωσε:
Καθώς ο πληθωρισμός και η πραγματική οικονομία εξελίσσονται τώρα, πιστεύω ότι θα πρέπει να έχουμε μια μείωση σε κάθε συνεδρίαση μέχρι να φτάσουμε σε αυτό που αποκαλούμε ουδέτερο επιτόκιο.
Σύμφωνα με τον κ. Στουρνάρα, η επιθυμητή ρύθμιση είναι ένα επιτόκιο περίπου στο 2%. Σημείωσε ότι μια τέταρτη μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, φέρνοντας το επιτόκιο στο 3%, θα μπορούσε να είναι η ενδεδειγμένη κίνηση. Όμως, δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο μεγαλύτερης μείωσης 50 μονάδων βάσης.
Ακόμα δεν έχουμε τίποτα στο τραπέζι από την άλλη πλευρά. Δεν γνωρίζουμε πώς θα αντιδράσουν οι αγορές και τι θα κάνει η Fed.
Η κατάσταση επιβλέπεται από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ, οι οποίοι προετοιμάζονται για την τελευταία τους συνεδρίαση πολιτικής του έτους. Οι αναλυτές υπολογίζουν ότι η πιο πιθανή κίνηση θα είναι μια ακόμη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, εξαιτίας της απότομης επιβράδυνσης του πληθωρισμού, η οποία ήταν πιο αιφνίδια από ό,τι αναμένονταν.
Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος, από την πλευρά του, δήλωσε την Τετάρτη ότι είναι:
Πεντακάθαρο ότι τα επιτόκια θα μειωθούν περαιτέρω τους επόμενους μήνες και τρίμηνα. Ωστόσο, πρέπει να είμαστε προσεκτικοί, λόγω της τρέχουσας αυξημένης αβεβαιότητας.
Ο Στουρνάρας δήλωσε ότι οι εκτιμήσεις για μια πιθανή μείωση των επιτοκίων συνδέονται και με τις αποφάσεις του Ντόναλντ Τραμπ σχετικά με τις εμπορικές πολιτικές που θα ακολουθήσει. Η επανεκλογή του Τραμπ θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικές εξελίξεις, αφού ο ίδιος έχει απειλήσει να επιβάλει υψηλούς δασμούς στους ευρωπαίους εμπορικούς εταίρους.
Ο Στουρνάρας επεσήμανε ότι αν οι ΗΠΑ επιβάλουν δασμούς, η Ευρώπη μπορεί να υποστεί χαμηλότερη ανάπτυξη και πληθωρισμό αν δεν αντιδράσει. Αν όμως η Ευρώπη επιλέξει να απαντήσει, θα μπορούσε να αντιμετωπίσει υψηλότερα επίπεδα πληθωρισμού, γεγονός που θα επηρεάσει τις αποφάσεις της ΕΚΤ σχετικά με τις επόμενες κινήσεις της.
Διαδοχικές Μειώσεις Επιτοκίων
Ο Στουρνάρας αναμένει ότι η ΕΚΤ θα εφαρμόσει διαδοχικές μειώσεις των επιτοκίων προκειμένου να επιτευχθεί το ουδέτερο επίπεδο, στο οποίο ούτε θα περιορίζεται ούτε θα ενισχύεται η οικονομική δραστηριότητα. Ο Διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδας ανέφερε ότι το βασικό επιτόκιο του ευρώ είναι προς το παρόν στο 3,25% και εξέφρασε την πρόβλεψη ότι μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ο πληθωρισμός θα κινείται κοντά στο στόχο του 2%.
Ο στόχος του 2% πιθανότατα θα επιτευχθεί κατά τρόπο διατηρήσιμο το β΄ τρίμηνο του επόμενου έτους – δύο τρίμηνα νωρίτερα από ό,τι αρχικά αναμενόταν
Ο Στουρνάρας πρόσθεσε ότι η τρέχουσα οικονομική κατάσταση δείχνει ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να συνεχίσει να χαμηλώνει τα επιτόκια, εφόσον αυτά παραμένουν σε περιοριστικό επίπεδο. Αν και η πρόβλεψη του Στουρνάρα συγκλίνει με εκείνη των περισσότερων αναλυτών, υπάρχει και μια σημαντική μειοψηφία στις χρηματοπιστωτικές αγορές που πιστεύει ότι η ΕΚΤ θα κινηθεί πιο επιθετικά.
“Μπορούμε να μειώνουμε τα επιτόκια σε κάθε συνεδρίαση, εφόσον παραμένουν σε περιοριστικό έδαφος”, δήλωσε χαρακτηριστικά ο κ. Στουρνάρας.
Η στοίβα των δεδομένων επιβεβαιώνει τις επιφυλάξεις του για τις καιρικές προοπτικές, καθώς υπογράμμισε ότι τα τελευταία στοιχεία φανερώνουν αύξηση του ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ περισσότερο από ό,τι αναμενόταν στο τρίτο τρίμηνο, κατά 0,4%. Ωστόσο, υπογράμμισε ότι αυτό οφείλεται επίσης στην προσωρινή αύξηση της κατανάλωσης εν όψει των επερχόμενων Ολυμπιακών Αγώνων στο Παρίσι.
Αν και οι δείκτες δείχνουν ήπια προσγείωση και απουσία ύφεσης, ο Στουρνάρας προειδοποίησε ότι οι πραγματικές εξελίξεις θα μπορούσαν να εξελιχθούν δυσκολότερα. Η ΕΚΤ παραμένει σε επιφυλακή για τους κινδύνους που είναι κυρίως καθοδικοί, όπως σημείωσε.
“Η ΕΚΤ έχει καθήκον να φέρει την οικονομία πίσω σε πορεία ανάπτυξης και αυτό απαιτεί ρυθμίσεις που θα υποστηρίξουν τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά” επισήμανε ο κ. Στουρνάρας.
Συμπερασματικά, ο Διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος συστήνει πως οι πολιτικές της ΕΚΤ πρέπει να είναι ευέλικτες και να προσαρμόζονται στα τρέχοντα δεδομένα της αγοράς, για να επιτευχθούν τα επιθυμητά αποτελέσματα στην οικονομία της ζώνης του ευρώ.
